銀行株はなぜ金利上昇で買われる？「利ざや」のしくみをやさしく解説
「日銀が利上げをすると、銀行株が買われやすい」というニュースを見たことはないでしょうか。金利が上がると、なぜ銀行の業績にとって追い風になるのでしょうか。この記事では、①銀行がどうやって利益を得ているか、②金利が上がると銀行の利益が増えるしくみ、③注意しておきたい点、の3つを、やさしく解説します。
金利そのものの基礎知識は「金利のある世界」入門の記事で解説していますので、本記事は「金利と銀行の収益構造」という、より一歩踏み込んだ角度に絞って説明します。
銀行はどうやって利益を得ているのか
銀行の基本的なビジネスは、とてもシンプルです。私たちが預けた預金を、企業や個人への融資（貸し出し）にまわし、その金利差から利益を得ているのです。
たとえば、預金者に0.4%の金利を支払い、その資金を企業に1.5%で貸し出せば、差額の1.1%が銀行の取り分（利ざや）になる、というイメージです。銀行はこのほかにも、振込手数料や投資信託の販売手数料など、金利以外の収益源も持っていますが、伝統的な銀行業の中心はこの利ざやです。
なぜ金利が上がると銀行の利益が増えるのか
ここが本題です。金利が上がると、貸出金利と預金金利のどちらも上がる可能性がありますが、上がる「速さ」と「大きさ」に差が出やすいという特徴があります。
日本では2026年6月16日、日本銀行が政策金利を0.75%から1.0%へ引き上げました（1995年以来、31年ぶりの水準）。これを受けて、3メガバンク（三菱UFJ・三井住友・みずほ）は普通預金の金利を0.3%から0.4%へ引き上げると発表しています（出典：日本経済新聞、2026年6月）。
このように、貸出金利は市場金利の動きに連動して上がりやすい一方、預金金利（とくに普通預金）は上がり方がゆるやかになりやすいという傾向があります。この結果、貸出金利と預金金利の差（利ざや）が広がりやすくなり、銀行の収益にプラスに働くと説明されています。実際、日本総研の分析でも、日銀の段階的な利上げによって「金利のある世界」が到来し、貸出の収益性（預貸金利ざや）が改善していると指摘されています（出典：日本総合研究所）。
なお、住宅ローンの変動金利は、政策金利そのものではなく「短期プライムレート」という別の指標に連動しており、反映されるタイミングにはずれがあります（今回の利上げでは、メガバンクの一部で2026年9月からの適用が見込まれています）。
注意しておきたい点——「金利上昇＝銀行にすべて追い風」ではない
ここまでは、金利上昇が銀行の利益にプラスに働きやすい面を説明してきましたが、単純に「金利が上がれば銀行株はいつでも買い」と言い切れるわけではありません。いくつかの注意点があります。
- 保有する債券の含み損リスク：銀行は集めた資金の一部を国債などの債券で運用していますが、金利が上がると既存の債券価格は下落し、含み損が発生することがあります。急激な金利上昇は、この面ではマイナスに働きます。
- 貸し倒れリスクの上昇：金利が上がると、借り手企業や個人の返済負担が重くなり、貸し倒れ（貸したお金が返ってこないこと）のリスクが高まる可能性があります。
- 預金が他の運用先に流出する可能性：金利が上がっても預金金利の上昇が緩やかだと、より高い利回りを求めて資金が投資信託や他の金融商品に流れることも考えられます。
- 経営環境は銀行ごとに異なる：規模・貸出先の業種構成・保有資産の内容などによって、金利上昇の影響の受け方は銀行ごとに違います。
決算書を読むときに注目したい利益率の考え方は決算書の読み方の記事、企業の収益性を測る指標はROE・ROAの記事でも解説しています。銀行株を見る際も、「金利上昇」という一つの材料だけでなく、こうした複数の要因を合わせて考える視点が欠かせません。
フクリの見方
- 「金利が上がる＝銀行株が買われやすい」という単純な図式の裏には、貸出金利と預金金利の上がり方に差が生まれるという、具体的なしくみがあります。ニュースの見出しだけでなく、こうした背景を知っておくと理解が深まります。
- 一方で、金利上昇には債券の含み損や貸し倒れリスクの増加といった、銀行にとってマイナスに働く面もあります。「金利上昇＝銀行株にすべてプラス」と単純化しない姿勢が大切です。
- 個別の銀行の状況は、規模や事業構成によって大きく異なります。話題性だけで判断せず、分散投資を心がけながら、気になる銀行があれば決算資料で実際の利ざやの動きを確認する習慣をおすすめします。
まとめ（3行）
- 銀行は「預金金利」と「貸出金利」の差（利ざや）を主な収益源としており、金利が上がると一般にこの差が広がりやすいとされる
- 2026年6月の日銀利上げ（政策金利0.75%→1.0%）では、3メガバンクの普通預金金利の上昇（0.3%→0.4%）が政策金利の上げ幅より小さく、貸出金利との差が広がりやすい構図が実例として見られた
- 金利上昇は銀行にとって良い面だけでなく、保有債券の含み損や貸し倒れリスクの増加といったマイナス面もあり、一面的に捉えないことが大切
情報源
- 日本経済新聞：3メガ、普通預金の金利0.4%に 日銀利上げで三菱UFJは34年ぶり水準
- 日本総合研究所：銀行の預貸率上昇の２つの背景
- モゲチェック：日銀追加利上げで住宅ローンはいつ上がる？2026年の変動金利予想を解説
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の投資勧誘や投資助言を行うものではありません。投資にともなう最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。記載内容の正確性には努めていますが、その完全性・将来の結果を保証するものではありません。
